NOTIZIE DAL MERCATO BRITANNICO E IRLANDESE

[IlI trimestre 2025]: +0,1%

[ottobre 2025]: 3,8%

[novembre 2025]: 5,0%

La Confederation of British Industry (CBI) ha rivisto al rialzo le proprie stime di crescita per l’economia britannica, segnalando un quadro leggermente più favorevole rispetto alle previsioni precedenti. Secondo l’associazione delle imprese, il PIL del Regno Unito dovrebbe aumentare dell’1,4% nel 2025, rispetto al circa 1,2% stimato in precedenza, per poi crescere di circa l’1,3% nel 2026. Alla base della revisione positiva vi è soprattutto l’impatto delle misure di spesa temporanee introdotte con il recente Budget, che hanno fornito un sostegno congiunturale all’attività economica.

Il bilancio autunnale presentato dalla cancelliera Rachel Reeves ha riservato diverse sorprese, in particolare alla luce delle previsioni diffuse in anticipo dall’Office for Budget Responsibility. La scelta più inattesa è stata quella di evitare un aumento diretto delle aliquote dell’imposta sul reddito, optando invece per una strategia basata su interventi fiscali meno visibili ma mirati. Tra queste cosiddette “tasse occulte” figurano il prolungamento del congelamento delle soglie dell’imposta sul reddito, l’introduzione di un tetto di 2.000 sterline annue agli sgravi contributivi legati al salary sacrifice per le pensioni e un nuovo sovrapprezzo sulla council tax applicato agli immobili di maggior valore.
Secondo la Banca d’Inghilterra, l’insieme delle misure contenute nel bilancio potrebbe contribuire a ridurre l’inflazione fino a mezzo punto percentuale nel corso del prossimo anno. Il raffreddamento dei prezzi sarebbe favorito in particolare dagli aiuti sui costi energetici, dal blocco delle tariffe su carburanti e trasporti e da alcuni aggiustamenti di natura fiscale. Tuttavia, il quadro resta fragile: molte imprese segnalano l’intenzione di ridurre l’occupazione e aumentare i prezzi nei prossimi dodici mesi, a conferma del fatto che i costi del lavoro e la pressione sui margini continuano a rappresentare un freno significativo.

Le tensioni sul mercato del lavoro iniziano infatti a emergere con maggiore chiarezza. Nel terzo trimestre del 2025, il tasso di disoccupazione è salito al 5%, il livello più elevato degli ultimi anni e leggermente superiore alle attese di mercato, ferme al 4,9%. Il numero dei disoccupati è aumentato di 117.000 unità, mentre l’occupazione complessiva è diminuita di 22.000 posti, segnando il primo calo dal primo trimestre del 2024. La flessione è attribuibile soprattutto alla riduzione dei posti di lavoro a tempo pieno, un segnale che rafforza i timori di un progressivo indebolimento della dinamica occupazionale nei mesi a venire.

[2025]: 10,7%

[novembre 2025]: 3,2%

[novembre 2025]: 4,9%

L’economia irlandese si conferma tra le più dinamiche del 2025, con un ritmo di crescita nettamente superiore a quello della maggior parte dei Paesi avanzati. A trainare l’espansione è soprattutto il forte aumento delle esportazioni, in particolare nel settore farmaceutico verso gli Stati Uniti, insieme a una domanda interna ancora solida. Secondo diverse istituzioni internazionali, il PIL di Dublino crescerà oltre il 9–10% nel 2025, collocando l’Irlanda ai vertici della classifica globale per performance economica.
Dietro a questi numeri eccezionali, tuttavia, si nascondono anche fattori tecnici. Parte della crescita è infatti attribuibile al front-loading delle esportazioni, con molte imprese che hanno anticipato le spedizioni per mettersi al riparo da eventuali nuovi dazi. Proprio per questo motivo, gli analisti prevedono una marcata decelerazione nel 2026, quando tali effetti straordinari si esauriranno: la crescita del PIL è attesa rallentare in un intervallo compreso tra lo 0,2% e il 2,3%, con il ritorno a una dinamica più in linea con il potenziale dell’economia.

Il mercato del lavoro rimane comunque un punto di forza. A novembre, il tasso di disoccupazione è sceso al 4,9%, uno dei livelli più bassi in Europa, segnalando un mercato occupazionale ancora in espansione, capace di sostenere redditi e consumi nonostante un contesto macro più incerto.

Sul fronte dei prezzi, invece, emergono nuove pressioni. L’inflazione annuale è risalita al 3,2% a novembre 2025, il valore più alto da febbraio 2024. L’aumento è stato diffuso nella maggior parte dei comparti, con rincari particolarmente evidenti negli alloggi e servizi pubblici, nei trasporti, nelle bevande alcoliche e tabacco, nell’abbigliamento, nella sanità, nel tempo libero, nell’istruzione, così come nella ristorazione e negli alberghi. Un quadro che conferma come il rallentamento inflazionistico degli ultimi mesi abbia perso slancio.

Nonostante alcuni segnali di miglioramento rispetto ai minimi recenti, la fiducia dei consumatori resta infatti a 61 punti. Molte famiglie dichiarano di avere una minore capacità di spesa e continuano a percepire una forte pressione legata al costo della vita, fattore che limita l’ottimismo sulle prospettive a breve termine.

Nel complesso, le previsioni indicano che, dopo il boom del 2025, l’economia irlandese entrerà nel 2026 in una fase di raffreddamento, senza però scivolare in una vera contrazione. Il mercato del lavoro dovrebbe restare solido e i consumi relativamente resilienti, ma il quadro rimane esposto a rischi esterni, dall’incertezza internazionale alla volatilità legata alle scelte delle grandi multinazionali, che continuano a rappresentare un elemento cruciale -e potenzialmente destabilizzante- per il ciclo economico del Paese.